雍禾医疗(2279.HK)等成医美新规受益者，迎价值加速兑现契机
在变化中把握机遇所在
2023-05-08雍禾医疗(2279.HK)等成医美新规受益者，迎价值加速兑现契机
随着新规发布，医美行业监管强度再次升级，也进一步推动医美行业的格局演化与逻辑重塑。以新的视角审视，合规龙头迎来更好的发展机遇期，特别是雍禾医疗等企业，有望进入价值加速兑现期。
新规变量长期利好合规龙头，医生资源更趋强势
(相关资料图)
首先，不妨从此次医美监管新规的变量出发，在变化中把握机遇所在。
笔者梳理出几个方面：
其一，医美监管新规涉及更多部门，由十一部门联合印发，新增国家税务总局、商务部、最高人民法院、最高人民检察院，可见政策端重视程度的提高，未来监管效能亦有望持续提升。
其二，其中明确规定医疗美容服务属于医疗活动，未取得医疗机构执业许可或诊所备案凭证不得开展相关服务，为医美行业提供了根本遵循。随之，医美行业的进入门槛大幅提升，同时有利于出清长尾市场，形成马太效应，从而使行业快速规范化，由合规龙头创造并分享市场成长。
其三，其中对加强医疗美容“导购”活动、医疗美容培训活动以及生活美容等关联领域监管作出安排，例如提到严禁无相应医师资质/医学药学知识的人员在线上线下从事医疗美容诊疗咨询、就医引导服务等，更全面、深入的支持医美行业健康有序发展。
从消费者层面来看，这一举措从源头上强力保障消费者权益，也使消费者能够更准确、放心选择合规医美机构与产品，推动医美行业扩容。从市场供给侧来看，这进一步强化医生资源对医美机构的品牌及整体发展的影响，医美行业本身属于消费性医疗，品牌宣传与积累具有长期意义，加上医生资源相对稀缺等，可能产生更强的作用力。也意味着，医生资源将成为市场竞争中更强势的资源。
那么，总的来说，此次医美监管新规持续利好合规龙头，而且对于医美机构而言，谁拥有更强的医生资源，谁更有机会把握住市场机遇。
医生接诊+互联网医院，率先实现全渠道合规变革
在上述意义上，雍禾医疗则成为不容忽视的代表之一。
众所周知，好医生体系一直是雍禾医疗的王牌。同时，雍禾医疗率先推动了全面而深入的合规改革，例如搭建规范的全渠道服务、营销体系，充分契合新的政策导向，抢占市场先机。
线下端，雍禾医疗已于去年率先完成接待人员资质调整，采用医生接诊模式。在接诊环节中，雍禾医疗给出了“医生必须亲自面诊、非医务人员不能代替医生”的明确要求，并强调必须由医生作出专业的术前诊断。
线上端，雍禾医疗旗下毛发互联网医院“雍禾毛发健康”年内正式上线，为患者提供全生命周期的毛发医疗健康服务，包括线上咨询、一键挂号、术后复诊、电子病历等，进一步打破毛发健康诊疗地域限制，让好医生高效触达更多人群。而且，“雍禾毛发健康”还是国内首家综合毛发互联网医院。
这也表明，雍禾医疗目前是毛发医疗领域唯一一家实现全渠道服务、营销体系合规变革的企业。
抢占先机、把握机遇的两大关键：长期主义、数字化
接着上文探讨，雍禾医疗何以抢占先机，深入把握上述机遇？
笔者在雍禾医疗的身上看到了很关键的两点。
一是长期主义。雍禾医疗始终坚持在战略端保持前瞻，坚守医疗本质，持续引领行业合规发展，并从中锻造核心竞争力。
具体布局来看，雍禾医疗自2011年建立“植发医生教育培训体系”，自此持续围绕好医生推动业务升级。
2022年，雍禾医疗率先推行“植发医生分级诊疗体系”，形成一支阶梯型的专业团队，以及完整的服务与管理闭环，同时领先行业完成接诊一体化改革，推出“强医计划”，夯实医疗驱动的发展底座。
今年2月，雍禾医疗在医生分级诊疗体系的基础上引入“一口价”，向消费者提供更透明的选择；4月，雍禾医疗更将品牌战略升级为“好医生，一人一案”，旨在为每位患者提供专属定制化的毛发健康诊疗服务，准确把握多样化、个性化的需求。
这些举措切实推动雍禾医疗强化合规优势，沉淀医生资源。
还值得一提的是，尽管雍禾医疗曾因“超前”的布局遭到质疑，但一直坚定深化行业改革，取得了一次次创新性成果。从这一点，也可以看到其领军人张玉所具有的前瞻战略眼光，以及长期主义思维，他早早预见合规是行业发展的必然趋势,坚持以医为内核、以新为驱动的价值观。
二是数字化。医疗数字化既是好医生的利器，也拓宽了医美服务的渠道边界，使雍禾医疗能够放大好医生效能。
这一维度，雍禾医疗内部搭建起先进的数字化管理平台，例如雍禾数字化服务平台，其不仅能够提升对用户的线上服务能力，还可以优化手术质量控制体系，提高医疗专业度。同时，上文也提到“雍禾毛发健康”正式上线，进一步打破毛发健康诊疗地域限制。
结语
综上，可以预见医美行业将快步、全面走向规范化，合规龙头享受行业扩张和整合的双重红利，医生资源等专业优势亦将更为凸显，雍禾医疗等实现核心布局的企业大有可为。
转换视角至资本市场，同样有望从中催生兼具成长性、确定性的机遇。当下，不少医美龙头企业也已经历较长时间的调整，估值回落至较低水平，投资价值进一步显现。
雍禾医疗作为典型的新规受益企业，亦有望更快迎来价值修复、提升。
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